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17年价值投资老将挂帅 华安红利精选1月8日起发行

http://fund.591hx.com 2018年01月05日 10:27:43 顶尖财经网

  2018年,中国公募基金行业迎来20周年,管理资产总规模已经突破11万亿元。一边是规模的不断攀升,而另一边,拥有丰富经验的绩优投资老将却日益稀缺。华安基金投资研究部高级总监杨明拥有17年从业经验,从事宏观研究近15年,对宏观经济的认识非常深入,对大周期的把握较为准确。WIND数据显示,他管理的华安策略优选2017年累计收益率高达54.28%,在全部502只偏股混基中排名第4。同期上证指数仅上涨6.56%。

  据了解,杨明挂帅的新基金——华安红利精选混合基金(代码:005521)即将于1月8日起发行,该基金主要投资于股息率较高、分红稳定的优质上市公司,通过上市公司的内生性成长以及高比例分红,力争实现基金资产的长期稳定增值。

  WIND数据显示,截至2017年12月31日,在杨明任职期间,华安策略优选累计收益率达165.9%,跑赢上证指数120.36个百分点;年化回报达23.8%,位居业绩最好的前10%;年化波动率0.23,位居波动率最低的20%。

  作为一位坚定的价值投资者者,杨明善于运用自上而下和自下而上相结合的策略,在个股操作上非常耐心,坚持自己判断,长期持股,赚企业成长的钱。他偏好价值型股票和白马成长型股票,在他看来,价值投资的本质就是被严重低估的成长。

  杨明认为,成长性价值可以被归纳为“三好”:好行业、好公司、好价格。“好行业”是需求旺盛或者非常稳定,同时行业竞争格局好;“好公司”是公司经营管理优秀,具有远大的愿景、格局和执行力;“好价格”就是由于市场的理解、偏好上的短期失误导致定价显著低于合理水平。

  杨明告诉记者:“投资不是一些数字,也不是一套策略,而是一种态度、价值观。它既有严格的理论基础,又兼顾人性的弱点。在我看来,价值投资与投资的本源相通——它使得投资和投资者本身都更加平衡、从容、愉悦,回归投资的本质。”

  华安红利精选在整体上延续华安策略优选选股、配置风格的基础上,通过红利、高股息因子进一步筛选标的。同时,这只基金还纳入了港股通机制下的港股,对于选股范围是有益的补充。

  业内人士介绍,高股息率反映公司良好财务状况,利润和现金流情况较好,对公司未来的经营预期也较乐观,能够帮助筛选出优秀的成熟企业,是价值投资的代表性因子。

  展望2018年,杨明分析,投资难度会有所上升,但对整个市场并不悲观,依然存在投资机会。华安红利精选构建组合时,重点关注“红利型股票”,细化公司盈利能力、盈利增速、分红历史、分红意愿、分红潜力等要素。相比2017年的估值、业绩双击,2018年或将更注重“业绩提升”因素。供给侧改革方面,如果确实能深入坚持,产业供求格局能发生持久变化,如果估值比较低,龙头公司有进一步估值修复的空间。


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