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2日私募主力股票市场传闻及消息精选(7)

http://fund.591hx.com 2015年02月02日 09:13:03 华讯财经整理

  【今日股评家最看好的股票】

  海信电器600060):智能电视平台孕育巨大价值,黑电迎来价值重估

  智能电视平台孕育巨大价值。智能电视极大提高了内容丰富性和用户交互体验,逐渐成为家庭娱乐中心,且视频、游戏等盈利模式清晰,随着用户积累,智能电视平台巨大价值将逐渐凸显。负责海信智能电视运营的海视云CEO于芝涛曾表示,三年内,智能电视用户数量将超过1亿,视频广告、付费点播、游戏和应用等智能增值服务市场规模将突破200亿元,可见智能电视平台孕育巨大商业价值。

  黑电企业用户规模优势明显。黑电企业的智能电视销量领先,产品体验并不逊色,用户积累更快,构建智能电视平台优势明显。而且,随着智能电视平台内容资源逐渐丰富,用户激活率不断提升。根据中怡康等数据,截止2014年底,海信、TCL、创维的智能电视用户总量分别达到800万、650万、630万,远高于乐视、小米的150万、30万。由于拥有大量用户数,海信、TCL等在构建智能电视平台上具备优势,形成较为稳定的商业模式,充分享受智能电视平台价值。

  强强联合,共享平台价值。我们认为,黑电企业与互联网等企业合作,优势资源互补,共享平台价值是发展趋势。例如,2014年海信和未来电视以及爱奇艺、凤凰卫视、酷六、乐视、PPTV、腾讯视频、优酷土豆、优朋等十余家视频网站达产合作,建设智能电视视频生态圈。为了完善智能电视平台布局,预计寻求游戏上的突破也是海信必然选择。

  激光电视销售放量,产品创新促进业绩改善。海信电器在激光电视领域技术领先,是业内唯一实现激光电视批量上市销售的厂商。公司100英寸激光电视,零售价6万元左右,性价比高,预计2014年销量1000台左右。2015年公司将继续推动激光电视销售,丰富型号,预计2015年销量将达3-5万台,单价高和利润率较高。除激光电视外,包括海信在内的电视厂商也在积极推动量子点电视发展。激光电视、量子点电视等创新产品是海信、TCL等传统黑电企业技术积累和创新的结晶,乐视、小米等企业短期难以突破,因此,创新产品市场增长将有助于促进黑电企业业绩改善。

  盈利预测与投资建议。若假设三年内,智能电视平台增值服务市场规模达到200亿元,海信电器依靠其用户规模优势,若获得15-20%份额,则其平台价值达30-40亿元,若公司分成比例平均为20-30%,则平台贡献收益可达6-12亿元。激光电视等创新产品放量有利于公司业绩改善。我们预测2014-16年公司EPS分别为1.07元、1.19元和1.40元,考虑到公司未来将受益于智能电视平台的巨大价值,给予公司2015年14倍估值,目标价16.66元,调高至“买入”评级。

  风险与不确定性:电视销量不及预期,电视价格竞争激烈。(.海.通.证.券)

  振芯科技 (300101):利空确定出尽 捷报或将传来

  事件.2014年业绩预告.公司发布2014年度业绩预告:盈利:5000万元—5450万元,相比2013年亏损1533万元,实现大幅扭亏为盈。

  简评.北斗订单充足,“何燕事件”利空已出尽.报告期内,公司围绕高端器件、北斗应用和视频图像业务不断向市场推出新产品,并且抓住国家“自主可控”创新战略的机会,围绕“平安校园”、“森林防火”、“智能电网”、“智慧旅游”等领域,高端器件、北斗导航应用和视频图像应用产品的销售均实现较大幅度的增长。

  2013年公司获得北斗市场最大订单,总金额达到3.23亿元。

  2014年公司北斗订单依然充足,或继续领跑市场。根据公司业绩预告推算,我们认为公司目前待执行及收入待确认北斗合同或在5-6亿元规模,2015年公司业绩增速超100%为大概率事件。

  2013年7月,公司大股东何燕女士因个人涉嫌非法经营接受公安机关调查,市场普遍担心公司经营情况将会受到影响。我们认为,在何燕女士接受调查18个月之后,个人影响逐渐淡化,随着2014年业绩预报的公布,证实“何燕事件”靴子已然落地,市场对公司经营层面的担忧可以解除。而在北斗产业快速壮大的背景下,未来或利好频出,公司整体将进入上升通道。

  北斗国防市场继续爆发,未来大众市场更可期待.公司在北斗产品中技术优势突出,在北斗关键元器件方面,完成两款RNSS基带芯片新产品的研制,其中一款芯片可实现四模(BD2/GPS/GLONASS/BD-RDSS)处理,集成度为目前国内最高水平;另外一款芯片在参加相关机关组织的测试中排名第一,这也是未来国防北斗设备集采获得大份额的重要基础。

  此外,公司在校园、林业、电网及旅游等行业应用市场积极开拓,积累运营经验,未来成长空间巨大。

  最新一代北斗兼容型SOC系列导航模组,价格成本被控制在30元以内,与单GPS模组处于同等价格水平,打破了长期限制北斗市场化推广的价格瓶颈。我们认为13年是北斗产业爆发初年,14年北斗产业进入全面爆发期,15年北斗产业持续高速增长,行业及大众市场将进入爆发期。

  我们预计公司2014年北斗营收在3亿元左右,同比增长约100%,其中大部分来自国防领域。公司在国防市场优势突出,在高端行业应用市场也有较强竞争力。随着北斗市场化价格瓶颈的打破,行业及大众市场有望迎来爆发期,公司凭借技术优势及运营经验,或通过外延式发展积极布局,拓展至移动位置服务领域。

  安防市场拓展突飞猛进,高端芯片为未来新增长点.公司在报告期内投资设立全资子公司成都国翼电子,专业从事平安城市、智慧城市、智能交通等视频安防监控业务以及光电技术产品的研制和销售,将以云贵川为据点,深入渗透各省市安防监控市场。上半年安防监控业务销售收入已超过2013年全年收入,较去年同期增幅达376.21%,已经成为业绩新增长点。

  公司在高端特种应用芯片拥有较强技术积累,是目前国内唯一一家同时拥有MEMS高端器件和北斗高端器件设计生产能力的企业。其视频、DDS等芯片,对应视频监控,室内小基站及雷达等广阔市场。随着多款视讯芯片已在消费类电子市场领域实现批量应用,未来将成为业绩新增长点。

  盈利预测和评级.公司北斗全产业链布局,市场及技术优势明显,13年大单执行确保14年业绩大幅扭亏为盈,其中Q4单季度业绩创历史新高,我们预计15-16年公司北斗营收将呈阶梯式上升。同时,2014年业绩预报的公布,宣告“何燕事件”靴子已然落地,利空出尽之后,市场对公司经营层面的担忧可以解除。而在北斗产业快速壮大的背景下,市场担忧的股权问题有望解决,未来或利好频出。随着北斗市场化价格瓶颈的打破,行业及大众市场有望迎来爆发期,公司凭借技术优势及运营经验,或通过外延式发展积极布局,拓展至移动位置服务领域,公司整体进入高速发展通道。我们预测公司2014-2016年EPS分别为0.19元、0.43元和0.70元,维持“买入”评级,坚定看好。(.中.信.建.投.证.券)

  和佳股份 (300273):布局三大平台构建新生态圈

  战略布局三大平台,构建新生态圈。2014年公司累计订单量已接近20亿,2015年预计再承接20亿,为中长期增长提供足够保障,维持2014~2016年EPS 0.46/0.68/0.93元。公司战略布局移动医疗、血液净化、康复医疗和互联网医疗三大平台,未来有望与公司原有业务形成新生态圈,业务相互促进协同。公司目前15年动态PE40X,已经反映了订单带来的高增长,而三大战略平台建设尚需时间逐步验证,维持增持评级,上调目标价至32元。

  搭建移动医疗平台,构建新生态圈。北京汇医在线选择B2C模式,定位成为医疗天猫:面向患者和医院提供在线医疗咨询、远程会诊咨询服务和优化就诊疗程的技术信息服务的第三方服务平台。对比春雨医生等其他移动医疗平台,北京汇医在线更注重患者的刚性需求,模式追求患者,医生,医院利益共赢。我们预计2015年年底,北京汇医在线将与200家医院签约,100家医院落地实施,50家医院上线运行,活跃用户达到100万。移动医疗平台的建设,实现了公司客户资源的最大化,增加了客户粘性,有利于主营业务的推广,为康复医院的连锁经营和血透中心建设提供支持,上线获得病人。

  康复医疗探索连锁经营。国内康复医疗市场处于蓬勃发展阶段,对专家依赖性不高,可以快速复制实现连锁化经营。我们预计2015年公司将建设两家康复医院旗舰店,引入国外尖端康复设备,复制美国国家标准和模式。样本运作成功后将逐步向全国推广。(.国.泰.君.安)


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