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2月2日玖福投资投资内参

http://fund.591hx.com 2015年02月02日 08:44:36 华讯财经整理

  牛市调整的风险不得不防

  玖福投资组合

  自上周三大盘暴跌接暴涨之后,我就一再提醒朋友们,大盘发出量价背离信号。本周一在大盘三度上冲3400点后,我明确提出大盘要调整的观点:“此次调整是在多方面因素的影响下,特别是在大盘自身做多能量逐步减弱而导致,我预计调整的空间和时间可能会超出绝大多数人的预料。由于10日均线已经在盘中被击穿,20日均线离10日均线非常近,仅差10多个点,击穿的可能性很大,所以下一个重要支撑在30日线,如失守,大盘可能要考验3000点大关。”而近几日环顾四周,都是看涨5000点一万点的,自己似乎有些孤独,看来牛市看跌需要一点勇气。

  周五两市大盘高开低走,弱反弹仅仅持续了不到一个小时,随即再度创出近几日调整的低点,杀穿重要支撑位30日均线,以全天最低点报收。上证指数收报3210.36点,下跌51.94 点,跌幅1.59%;深成指收报11150.7 点,下跌98.35点,跌幅0.87%;中小板跌幅1.50%,创业板跌幅1.80%,基本与主板同步。两市合计5080亿元,成交量比前一交易日再度萎缩。两市共有618家个股上涨,1691跌,涨跌比为1:3。非ST类涨停个股36家,跌停个股7家。

  大盘连续四个交易日下跌,指数杀跌近200点,这在近期高位震荡中是首次,表明这次调整非同寻常。同时提醒我们,牛市调整的风险不得不防。

  从大盘运行观察,此次调整一改前期“跷跷板”效应,主板和创业板联袂下跌,表明目前的下跌是系统性的,预示着调整空间和时间可能较长。从盘中走势看,近几日杀到重要支撑时都出现盘中反弹,而其有权重股拉升带动,还颇带点力度,但是仔细观察,每次盘中反弹都没有量能跟上,显然是“假打”,所以,每一次盘中反弹后带来的是更大的下跌。周五杀穿30日均线后出现盘中反弹,也是再度夭折,最后以最低点报收,显示后市仍有下跌空间,试探“1·19”低点的概率较大,跌穿的概率也较大。从周线看,本周较上一周大幅杀跌逾141点之多,在周K线系统当中很明显的是九连阳过后的第一根阴K线,而且这根中阴线将上周的阳线基本吞噬,形成阴包阳的看跌组合,预示下周还有低点,调整空间和时间明显不充分。

  从量能变化分析,在高位出现量价背离之后,大盘如期下跌,而在下跌过程中量能更加萎缩,周五沪市成交2843亿元,较周四成交额2964亿元萎缩4.08%,幅度已经减小,但绝对量能已经逼近近期震荡期间1月14日的最低量2672亿元,明显有惜售的现象。这个现象看似好现象,表明市场心态稳定,抛压不大,但是却妨碍主力做多能量的积蓄。所以,一种主力惯用的手法就是杀穿重要支撑位,周五一举杀穿30日均线已经显露出这种迹象。而且一定要放量,用“三重顶”的巨大压力引发恐慌盘涌出,那个时候可能就离调整到位不远了。如果是这样的话,那么后市可能还存在一次放量杀跌的过程。所以,我预计调整时间和空间还没有到位。

  从个股表现看,周五涨停个股36家,大多数仍是新股。而跌停个股7家,已经较前期大幅增加,表明个股风险开始增大。从个股涨跌家数的比例看,周五涨跌比为1:3,明显超过周四的1:2,亦显示出筹码在逐渐松动。特别是从前期的领涨股表现看,如中国南车中国北车大跌接近8%,形成高位跳水之势;人气板块券商股也有破位之势,杀跌动能正在增大。

  在我看来,本次调整是市场自身的需要,政策的监管查处成为了导火索。在“1·19”暴跌之前,市场上就出现了融资买入减速的迹象,有部分嗅觉灵敏的资金甚至降低了杠杆。而从“1·19”开始,证监会、银监会、保监会的四次规范杠杆业务行为被媒体大肆报道,造成盘面出现连续下跌。可见杠杆资金的进出造成了大盘的剧烈波动,但这种影响只是阶段性的,并没有动摇本轮牛市的基础。所以,调整是良性的,是市场本身对前期涨幅的消化,浮筹的清洗,利空的集中释放,是为后期行情积蓄新的做多动能。


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