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股权投资行业整体回暖 PE募资创新高

http://fund.591hx.com 2014年10月28日 13:49:03 中国证券报

  “IDG和真格基金今年以来保持每周投两家公司的速度,大家可以想象这个行业的效率,现在都在抢项目。”清科集团创始人、董事长兼CEO倪正东在第七届中国中部(湖北)创业投资大会上说。他表示,由于IPO重启,资金退出更加顺畅以及国内创业氛围持续向好等原因,今年股权投资行业整体回暖,VC和PE市场投资价格均现飙升,同时出现VC存量首次下降、PE偏爱天使和并购业务等趋势。

  VC可投资本存量首现下降

  清科数据显示,目前国内活跃的VC/PE约9000家,管理资本逾4万亿人民币。今年前三季度,VC/PE资金募集达348.72亿美元,同比增长20.3%;投资案例个数1366例,同比增长1.6%;IPO退出案例个数达87例,同比增长987.5%。

  单就VC行业而言,前三季度国内投资案例数较2013年同比增长7.3%,但投资金额同比增长93.7%;中外机构共募集基金数同比下降12.2%,但募集金额同比上升77.4%,这种共同存在于国内外VC行业的反差现象表明市场投资价格“飙升”。同时,中外可投资于中国大陆的资本存量下降3.5%,这是自2002年以来首次出现负值的情况。

  “募集的钱赶不上投资的钱,风投成了"疯投",尤其是在互联网、电信及增值业务领域,机构投资已进入"疯魔"状态,集中度很高。”倪正东说。

  同时,美元基金在前三季度处于主导地位,虽然仅募集26只新基金,但总金额达到募集总额的69.1%。对于美元基金募集再次处于主导地位,清科研究中心认为主要有三点原因:首先,中国未来几年宏观经济发展规划定调,刺激了投资者对未来国内宏观经济平稳发展的信心;其次,多层次资本退出市场基本成形,对项目退出带来利好,提升了投资者的投资热情;最后,境内其他资本市场复苏迹象明显,本土LP调整投资策略,例如,A股牛市行情开始显现,部分LP选择投资期限相对较短的证券投资基金。

  PE募资创新高

  数据显示,今年前三季度PE共成立173只新基金,其中,第三季度募集基金共88只,几乎与上半年的总数持平,而披露金额的85只基金共募资到位192.27亿美元,大幅超过去年同期的78.03亿美元及上季度的46.83亿美元,单只基金平均募资规模达到2.26亿美元。其中,大型产业基金相继成立成为拉动募资总额的原因之一。

  在投资端,PE共发生投资案例444起,涉及金额299亿美元,其中,第三季度共计发生213起投资案例,披露投资金额117.48亿美元,投资案例数同比增长22.4%,涉及投资金额同比增长112.8%,平均投资规模同比上涨11.9%,反映出和VC同样的资产价格上涨趋势。华融等国企改革及复星、弘毅等机构的海外并购案例涉及大额投资案例,也成为三季度投资总额保持高位的重要原因。

  “PE机构今年以来的投资方向出现两个趋势,一是往早期天使投资做,以前是全民VC,现在是全民天使;二是更多涉及并购交易,今年以来并购案例数同比增长50%。”同时,他还介绍,今年前三季度VC/PE账面回报倍数已逾20倍。


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