您所在位置: 华讯首页基金频道基金重仓股研究>  正文

政策强刺激效果难测 无意加仓地产

http://fund.591hx.com 2014年10月09日 14:34:37 访问手机网

  国庆节前夕,央行突然“松绑”个人房贷政策,骤然提升了市场对房地产行业的预期。不过,从节后A股的首个交易日来看,地产股似乎对政策的“强刺激”反应并不激烈,除华远地产等之外,万科等大盘地产股表现平平。

  对于地产股下一阶段的表现,多位基金经理在接受中国证券报记者采访时均持观望态度。在他们看来,虽然房地产行业能否企稳,对于遏制当前中国经济的下滑至关重要,但在历经多年的狂飙后,房地产业内在的调整拐点已经出现,除非再度出现超预期的扶持力度,或大规模放松流动性,否则,房地产行业的调整趋势不会因为政策调整而改变。有鉴于此,基金经理们对于地产股的投资,普遍呈谨慎态度。

  “超预期”难促“强反弹”

  有趣的是,虽然历经了整整七天国庆假期的消化,但央行对个人房贷政策的显著调整,却似乎并没有引起基金经理们足够的兴趣。在节后记者获得的诸多基金公司观点中,鲜有提及个人房贷政策变化的影响,关注点依旧聚焦在“沪港通”以及军工概念股等热门板块上。

  当然,这并不意味着基金经理们并不重视房地产行业。上海某基金公司研究总监就向记者强调,虽然中国经济正在转型,但房地产行业由于体量庞大,目前仍是左右中国经济方向的重要力量,如果房地产行业下跌速度过快,势必会拖累中国经济再下一个台阶,不利于实现“稳增长”。

  该研究总监还表示,今年以来,房地产一直是他们观察的重点,因为这将直接影响到对中国经济趋势的判断,对A股投资决策有着至关重要的影响。他认为,目前主要通过逐步取消此前对需求端的限制性政策来刺激房地产,但在多年的飙涨后,目前的高房价已经显著抑制了刚性需求的增长,仅仅意图通过“松绑”政策来提升需求,恐怕只能收一时之效,对改变房地产的趋势性下滑并无太大帮助。

  有基金经理认为,此次变更对首套房的认定,并提高贷款利率折扣幅度,确实超出了市场的预期,这表明了为楼市“托底”的心态。“这从另一个侧面表明,三季度以来,中国宏观经济的情况可能比想象中的要疲弱,楼市如果在这个时候"掉链子",就会让经济"稳增长"的目标无法实现。”该基金经理说,“不过,即便出台了这样一个可以称之为"强刺激"的政策,也很难改变房地产下滑的趋势。房地产上涨到目前位置,除了经济高速增长的带动外,还有一个重要因素,在于2009年以来流动性的大幅度宽松,但现在这两个重要因素都在改变。从这个角度来判断,政策变化或许会给地产股带来短暂的套利空间,但并不足以构成中期的投资机会。”

  “新经济”仍是主旋律

  出于对房地产行业中期调整的预期,虽然政策刺激带来短期利好,但许多基金经理并无意加仓地产股。与此同时,尽管众多代表转型方向的新兴产业板块估值高企,被视为出现“泡沫”,但许多基金经理却依旧痴迷于此。

  万家基金表示,近两年的A股是新经济的牛市,很多小股票都出现了一定的泡沫,但在转型初期这类领域的泡沫化是良性的,而如何在投资过程中拿捏泡沫的度确实有一定难度。但是现在来看,实际上可以通过活络资本市场,尤其是创业板和新三板为代表的资本市场来撬动和鼓励民间投资。本轮创业板以及其他中小票的大幅上涨,创造了不少的千万富翁,而这部分资金今后的去处可能也是未来的产业方向。所以,在转型的初期,这类领域的泡沫化对于各方都是多赢。

  万家基金进一步表示,回顾细分板块的表现,过去一年多来表现比较好的新兴板块主要集中在以下4个领域:制造业(不包括汽车)、互联网领域、泛汽车行业以及新能源(包括节能等)行业。当然,除上述主要具体方向,还包括生物医疗、智慧医疗、食品安全和国企改革等细分领域。根据wind的统计,上述重点4个领域凡是和这些概念相关的股票都算进去,总市值大概低于全部A股的一半,年初以来总市值加权涨幅超过三成,这显然已经是新经济的牛市。


创业网   股市传闻   千股千评   利多利空   K线图分析   每日一股   股票入门   个股   大盘   黄金走势图   板块   华讯视点   主力动向   热门话题   名家看盘   一日三评   市场研报   欧美市场  

与 文章关键字:强刺激 基金经理们 相关的新闻

关于华讯   |   诚聘英才   |   网站导航  |   产品中心   |   股民心理研究   |   上市公司研究   |   合作伙伴   |   广告合作   |   法律声明   |   联系我们
华讯财经所载文章、数据仅供参考,使用前请务必仔细阅读免责声明,风险自负。
提示:华讯财经不作任何“加入会员、承诺收益、利润分成”以及其他非法操作方式进行非法的理财服务。详情点击 
证券投资咨询业务资格证  中国证券业协会会员  视听节目制作许可证  增值电信业务经营许可证  上市公司价值研究  中国股民心理研究基地
大连华讯投资咨询有限公司网站 辽ICP备09028864号 辽B2-20120088
客户服务电话:4000987966  客户投诉电话:0411-82566262 E-mail:market@591hx.com