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基金创新成忽悠 利益捆绑式基金三成低于面值

http://fund.591hx.com 2014年04月18日 10:28:43 信息时报

   基金创新成为销售渠道忽悠的工具?去年基金创新产品频出,余额宝类货基、创新封闭基金等产品接踵而至,其中将管理人和持有人利益绑定的发起式基金、浮动费率产品最为引人瞩目,但从目前基金的业绩来看,并没有达到原有的预期,有三成产品净值低于1元面值。

  创新产品业绩并不理想

  近期权益类产品募集遭遇“寒冬”,各种创新基金再度集中发行,浮动费率、定期支付等概念产品层出不穷。但是一个有意思的现象是,此类创新概念产品过往业绩并不突出,甚至超过三成产品收益率为负。

  凭借去年的良好业绩,许久不见动静的中邮基金近期发力,发行中邮核心竞争基金,该基金为一只浮动费率式产品。根据基金合同描述,基金合同生效满一年后,若该基金过去一年累计净值增长率低于业绩比较基准,公司将不收取任何管理费。其业绩比较标准为“一年期定存基准利率(税后)+2%”。这种浮动费率产品是去年5月份才开始出现的,打破了公募基金旱涝保收的收费模式,一时间在业内颇受好评。不过将近一年过去了,产品模式虽然出现了创新,但是业绩却没有跟上创新的脚步。

  信息时报记者昨日统计同花顺数据显示,目前市场中共有8只浮动费率基金,其中首募规模最高的为富国一年期纯债以及诺安稳固收益,发行总规模分别达到35.5亿元及24.92亿元;收益率也是8只产品中最高的,成立以来分别达到4.55%及3.5%。但3只混合型浮动费率产品中2只出现亏损,分别为融通通泽一年以及融通同祥一年,成立以来收益率分别为-4.8%及-0.7%。

  和浮动费率基金如出一辙的发起式基金情况也不容乐观,目前发起式基金共有62只,其中有27只产品的累计收益率为负,占比达到43.5%。华夏上证能源ETF等7只指数型产品的净值,甚至缩水超过10%。

  浮动费率竟是弱市产物?

  业绩和收费模式是否存在直接的关联呢?历史数据的答案是否定的。据晨星数据显示,美国目前采取浮动费率的基金的管理资产规模普遍较大,平均每只超过30亿份,但暂未发现业绩报酬的提取对星级评定和业绩有显著的影响。

  北京某大型券商基金分析师称,发起式基金还有浮动费率基金,其实是目前弱势环境下的产物。2010年至今,A股市场始终振荡下行,基金公司旱涝保收受人诟病,不少在高位买入的基民,面对投资亏损,情绪化愈演愈烈。在平衡利益的诉求下,这类捆绑利益的产品应运而生。而且这类产品的门槛更低,方便成立。以发起式基金为例,普通基金需要满足“募集资金2亿元、募集人数不少于200人”的标准才能成立,而发起式基金只需要达到“募集资金5000万元、募集人数200人”即可成立。


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