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量化投资并不神秘

http://fund.591hx.com 2013年10月08日 09:28:38 基金网

  量化投资在海外的发展已有30多年的历史,其投资业绩稳定,市场规模和份额不断扩大,得到了越来越多投资者的认可。1988年,全球最著名的量化投资专家詹姆斯·西蒙斯成立了他的大奖章基金,在二十余年的实践中,该基金作为量化基金最成功的代表,年化收益超过35%。

  西蒙斯成功的实践就像一盏指路明灯,越来越多的人开始研究量化投资。如今,每年都有许多新的策略模型问世,其广阔的发展空间不可估量。国内量化投资尚处于起步阶段,对于大部分投资者来说,量化投资还是充满了神秘感。

  有人说,投资最大的敌人就是情绪的波动,恐惧、贪婪会使人们变得不理性,可能导致不合理的投资决策。然而在量化模型中,投资决策基本上严格取决于模型运行的最后数量结果,数字是客观鲜明的,可以很大程度地避免主观情绪造成的判断偏差,这是量化投资理念非常突出的一个优势。

  华安的量化团队用国外市场相对成熟的多因子投资策略,结合A股市场自身的特点,开发了华安沪深300量化增强基金这一款产品。华安量化模型的开发,充分运用了行为金融学、统计学、人工智能等研究成果,系统科学地把这些理论具体融入到投资策略中,全方位地挖掘A股市场的投资机会,最终转化成投资收益。

  对于华安多因子量化模型来说,所谓量化,简而言之就是把可能与股票价格相关的许多因子数量化,运用计算机技术,对大量历史数据进行统计检验,找寻真正能够驱动股价上涨的因子,然后通过华安的多因子模型合成这些因子,预测股票价格的涨跌。

  可以看到,量化策略并没有多么神秘。基于我们模型对股价的预测,长期来看,我们有信心实现超越市场基准的回报。

  当前,以沪深300为代表的蓝筹股经过长达3年的下跌,估值已经处于历史最低水平,甚至低于2008年大盘最低点位时的估值。根据我们的判断,中小股票目前已经处于风险很大的价格高位,回调压力大,近期市场风格转换迹象愈发明显,宏观经济数据逐步改善,国家政策利好不断出现,蓝筹股崛起指日可待。

  在这个蓝筹股投资的大好时机,华安沪深300量化增强基金作为一款指数增强基金,在跟踪沪深300指数的同时,利用模型对股价的预测,力争实现超额收益,为投资者做到“增强”二字。以现有的华安量化增强模型为例,自2011年1月4日起至2013年6月30日,内部模拟测试沪深300增强指数投资超额收益达18.57%(内部模拟数据,不做投资参考建议).


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