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私募:优质成长股仍存上行空间

http://fund.591hx.com 2013年08月05日 09:40:55 东方财富网

  年初至今,代表未来转型方向的中小盘成长股得到了市场资金的追捧,半年报则是资金验证成长股真伪的节点。从已披露的中报看,中小板创业板指数净利润增速较高。有私募认为,中小板企业利润由于经营杠杆倍数关系增长更快,容易产生业绩真正持续增长的成长股,后市仍有上涨空间。

  蓝筹受到冷落

  成长股一直是近期市场资金追逐的主轴,而半年报则是验证成长股真伪的时间点之一。根据渤海证券的统计,截至7月26日,2013年预期业绩增速提升最大的行业是乘用车,提升了6.5个百分点,其他提升较大的行业还有传媒5.2个百分点、橡胶3.8个百分点、电子2.7个百分点、信息服务(包括传媒)1.5个百分点、纺织1.3个百分点、信息设备1.1个百分点、电力0.9个百分点。全年预期业绩增速下降较多的行业有钢铁、航运、石油化工、造纸、航空、有色、燃气和化纤。

  对此,广东乾阳投资董事长何辉指出,今年在经济复苏强度不及预期,管理层重视经济结构转型和增长质量的背景下,代表未来转型方向的中小盘成长股得到了更多市场资金的追捧,而周期性的大盘蓝筹股则相对受冷落。

  对于中报行情,海润达资产管理公司总裁仇天镝表示,在选股方面仍坚持选择受益政策影响的新兴行业,主要看好传媒娱乐、手游概念、数据、智能手机相关概念。仇天镝表示,不看好蓝筹股的投资机会。

  兴业证券的数据显示,已发布业绩预告的中小板公司中报预计归属母公司净利润同比增长8%,较一季报3%的增速有所上升;创业板公司中报预计归属母公司净利润同比增长3%,较一季度同比下降2%,略有好转。

  后市分歧增大

  事实上,目前阳光私募的关注重心仍在中小盘股。私募排排网统计的数据显示,从整体表现来看,7月份实现正收益的产品共有714只,占74.38%,大部分私募基金实现了正收益,说明私募基金的重心依然在中小市值股票,尤其是创业板,但仓位不高,私募明显跑赢大盘。

  大幅上涨后创业板的整体估值已经高高在上,而各私募间的分歧也开始变大。何辉认为,目前创业板的估值已有透支未来的泡沫成分,且去年年报和一季报显示,除部分个股兑现其业绩成长性外创业板整体业绩增速相对较低,加之创业板公司后续面临着较大的解禁压力,因而现阶段对创业板的整体看法相对谨慎,短期面临着较大的调整压力。

  不过,也有私募指出,需要用动态的眼光看待创业板的估值。昭时投资执行合伙人李云峰认为,看待创业板的估值,需要重点考察其成长性。相对于大型企业,小企业由于销售的基数小,增长速度快,企业利润由于经营杠杆倍数关系增长更快,所以不能简单的拿市盈率市净率等指标来衡量创业板的估值。

  有私募认为,业绩真正持续增长的成长股,后市仍有上涨空间。这些行业主要集中在移动互联网 、智慧城市、安防、电子信息等领域,这波跌下来还可以继续持有。只要经济数据不见底,资金就会不断发动中小市值股票主题行情,不会向大盘蓝筹股转移。

  (责任编辑:DF058)


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