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债市重拾牛市 基金公司精耕细分产品

http://fund.591hx.com 2012年09月17日 08:47:32 股城网

  经历8月份的“股债双杀”行情后,9月的市场出现难得的“股债双喜”行情,不仅上证指数在2000点附近反弹势起,债市行情也悄然升温。

  业内专家表示,在宏观经济仍然处于下滑周期的环境下,中短期内股市反弹行情较难持续,但债市经历8月短暂的调整后,有望在四季度和明年一季度再度走强。

  事实上经过三季度的下跌调整,债券收益率水平吸引力已经开始回升,其中,受益于规模扩容和票息收入的稳定性,短期融资券品种投资价值日趋凸显。

  为了顺应市场需求,目前市场上唯一一款可以投资于短期融资券的短期理财债基——国泰6个月短期理财债基也在9月正式发行,该基金因为投资久期的拉长以及投资品种的丰富,有望更加充分地分享到未来半年可能而来的债市行情。

  虽然债市牛市下半场可期,但依然面临着部分不确定因素,上述国泰6个月短期理财债基拟任基金经理吴晨向记者表示,“下半年会影响债券投资收益的因素有两方面:一是货币政策放松的速度,速度快则短期投资收益会增厚,但是也相应压缩了后续的上涨空间;二是债券发行的节奏。如果债券供给量持续扩大,而可投资债券的资金没有明显跟上,债市将承压。”

  在这一背景下,债券型基金投资收益的比拼就更加看重每家基金公司的风格选择上。

  区别于其他基金公司,国泰基金固定收益团队成员包括投资总监在内大多具有保险公司从业背景,他们更加看重在一定规模的条件下锁定期的投资收益。以公司旗下国泰金龙债为例,该基金在上半年债市大扩容的背景下选择限制大额申购,在规模和收益间选择了后者。

  根据银河证券统计,截止9月7日,国泰金龙债基金今年以来净值增长率超过7%,在同类基金中排名靠前。

  为了将国泰基金在该投资领域的细分优势扩大,不同于目前市场上大部分短期理财型基金,国泰6个月短期理财债基将采取6个月定期开放申购赎回的模式,以通过稳定的规模和投资周期来获得更高的债券投资收益。



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