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基金齐加仓 重兵驻扎大消费

http://fund.591hx.com 2012年01月03日 15:01:47 华讯财经整理

  长江商报消息

  2012年基金一季报于昨日拉开大幕,广发、工银瑞信、长信、东吴、东方等5家基金公司率先发布旗下81基金一季报率先发布。在A股市场反弹背景下,5家公司旗下基金一季度仓位稳步上升,其中大消费板块和信息技术板块最受基金青睐。在基金看来,目前市场已现估已现,但经济底还有待观察。投资策略上侧重攻防兼备,布局消费和早周期行业。

  新老基金齐加仓 广发小盘 (162703)增仓两成

  对比去年底基金仓位,一季度,5家基金公司旗下偏股型基金普遍加仓,平均仓位提高到80.32%,环比提高2.5%。其中当属工银瑞信基金和东吴基金平均仓位最高,分别达到84.81%和83.86%,广发基金平均仓位在79.9%,东方和长信基金整体仓位稍低。

  次新基金中,广发制造、东吴新产业和工银主题等基金,仓位增幅在三成以上;老基金中,广发小盘、广发内需和工银消费等基金增仓明显。从具体数据来看,广发小盘的仓位从去年四季度末的64.15%,提高至一季度末的85.30%,提高幅度为21.15个百分点,仓位增幅居首。

  重兵囤积大消费 金融地产现分歧

  不仅在仓位变化上,5家基金公司统一步伐,就连行业配置方面,各家基金也英雄所见略同,均对大消费和信息技术板块有所偏好,行业配置比例较高。

  广发基金旗下多只基金超配食品饮料板块,如广发核心精选 (270008)和广发策略优选 (270006),持有该板块的市值分别达到净值的33.25%和29.56%。广发小盘成长除了提高对食品饮料、医药生物制品的行业配置外,还增仓机械设备行业,原有重仓股中的悦达投资600805)退出前十大重仓股行列,冀中能源000937)的持股数量有所上升,潞安环能601699)和兴业银行601166)的持有数量则保持不变。

  工银瑞信和东吴旗下基金在行业配置上则分化较大,工银瑞信基金总体对食品饮料板块保持了相当配置,个别基金超配信息技术、机械设备和社会服务业;东吴行业对采掘业板块的配置比例高达53.97%,东吴新产业精选则将第一大重仓行业锁定信息技术板块,持股市值达净值的28.64%。

  在金融地产股方面,5只基金分歧较大,如广发部分基金对地产股有所增持,但对金融股依然配置很少,东方旗下多数基金重配金融股,东吴旗下东吴新经济 (310358)基金的金融股配置比例达净值的35.76%。

  本报记者 曾里

  二季度投资策略

  进入二季度近一月,5家基金公司发布的一季度报告里均有对二季度行情的预判和看好的行业板块,在这里我们对其进行梳理,投资者可以将其放入过去的20个交易日里进行检验,从而得出更明晰的判断和投资思路。

  广发基金

  看好地产家电和大消费

  “风未动、帆未动、只是心在动。”广发基金投资总监易阳方用这句话概括了一季度的市场回暖。在他看来,市场反弹的主要逻辑是经济预期修正和流动性改善,最主要还是风险偏好上升。

  同在广发基金麾下,广发基金投资管理部总经理陈仕德则认为,尽管未来经济走势复杂,但股票的估值也已经降了很多,从大类资产配置的角度来看,目前股票是有吸引力的资产。“未来一个季度我们看好地产、家电和大消费板块。投资上将采用重点配置低估值蓝筹股的策略,以抵御经济和市场的不确定。”

  东方基金

  选择预期明朗行业和公司

  对于二季度市场,东方基金投资总监庞飒认为,经济状况恶化与流动性改善的博弈在中短期内继续持续,未来A股市场震荡的概率较大,以结构性投资机会为主。东方核心动力基金经理张岗预计,经济下滑的程度将好于市场的普遍预期,同时通胀回落的速度也不一定很快。他认为,后期市场尽管尚难以出现趋势性机会,但由于整体估值水平较低,个股活跃度会明显提升,经营环境和业绩增长可靠的行业和公司会获得业绩和估值的双重支撑。投资上,将选择成长空间较大、预期较为明朗的行业,坚持选择和投资于具备长期竞争力的行业龙头公司。

  东吴基金

  重点看好消费服务类行业

  东吴基金二季度投资策略判断,在全球股票资产风险偏好提高和政策微调力度加大驱动下,二季度A股市场有望震荡向上。但若短期经济下滑幅度超市场预期,CPI反弹,政策放松预期落空,都给市场走势带来短期扰动。在此背景下,主要把握四条投资主线:(1)寻找稳定增长型消费服务类行业以及部分新兴产业规避经济下滑风险,消费服务类行业重点看好:食品饮料、医药和旅游;新兴产业重点看好:软件、传媒和电力设备;(2)受益于地产调控政策微调预期以及成交量有望改善的房地产行业;(3)受益于出口复苏预期的电子行业;(4)受益于资本市场制度改革预期的证券行业。

  长信基金

  规避创业板估值回落风险

  从配置的规模风格上看,长信基金副总经理付勇表示会以大盘股为主,规避创业板估值回落的风险。在行业和个股选择上,一是选择低估值和盈利预期较为确定的行业和个股,主要是以内需为主的非周期行业。二是择机适当配置周期股,基于经济寻底流动性改善的大逻辑没有发生变化的前提,在市场出现调整时适度增加周期品的配置。

  工银瑞信

  信用债投资环境向好

  对于债券后市,工银瑞信表示,通货膨胀小幅下行,政策放松相对谨慎,新一轮降息周期可能没有到来。二季度,利率产品的机会不大,信用债投资环境还比较好。将继续持有中高等级信用债,对信用债的期限结构进行调整,降低期限长的比例。本报记者 曾里


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