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鹏华丰泽A级今日起发行

http://fund.591hx.com 2011年11月14日 13:19:52 北京青年报

  国内纯债分级基金鹏华丰泽分级债B类份额募集上限9亿份,已于11月11日顺利结束募集。鹏华丰泽A级的认购上限为21亿份,将于11月14日在邮储银行工商银行601398)、交通银行601328)等各大银行券商发售。因鹏华丰泽A约定年收益率为一年期定存利率的1.35倍,且并不收取认购费,持有期限超过半年后(不含半年)也不收取赎回费, 有效降低了投资成本,种种利好令鹏华丰泽A备受投资者关注。

  根据目前利率水平,鹏华丰泽A的约定年收益率为4.73%,每半年开放一次,且每次打开后丰泽A都会进行份额折算,净值调整为一元。一位银行高级理财经理算了一笔账:假设在基金分级运作期利率没有变动的话,如果持有鹏华丰泽A满三年,投资者的实际年收益将达到5.02%,三年后的实际收益将达到15.06%;持有满两年的实际年收益将达到4.9%,两年后的实际收益将达到9.8%;持有满一年的实际年收益也将达到4.79%,远远高于前期被火爆抢购的国债收益。这位理财经理表示,优先分配收益的鹏华丰泽A起购点仅为1000元,且投资者还可根据自己的资金情况每半年选择申购赎回,无论在起购点、收益率还是流动性上,都远远优于国债。

  记者了解到,鹏华丰泽分级债券基金是国内首只明确以高息债为主要投资标的纯债基金,在分级运作期间将主要投资主体信用评级为AA+、AA、AA-级别的非国家信用债。拟任基金经理戴钢对债市趋势性行情表示谨慎乐观,称未来将主要关注主体信用评级在AA级别的资质相对较好的公司债。国泰君安11月10日的债市日报显示,目前银行间企业债三年期的AA+级和AA级收益率分别达到5.72%和6.8%;交易所企业债AA+/AA信用评级的部分企业债收益率超过7%。

  基金分析师李艳博士指出,投资者往往是在看好债市的情况下,才会选择分级基金对债券市场进行杠杆化投资。因此,投资者的初衷是从债券市场获得放大后的收益。如果资产组合中混入一定比例的股票,波动较大的股票收益就会在相当程度上影响基金收益特征,扭曲基金杠杆收益的效果,造成投资结果与杠杆投资的初衷相背离。李艳指出,相对之下只投资债券的纯债基金更适合分级基金的运作。

  文/苏哲



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