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新基点评:长盛同禧信用增利A(080009)

http://fund.591hx.com 2011年11月01日 09:44:04 华讯财经整理

  投资风格 股票增强型 基金类型 契约型 开放式

  管理费率 0. 75 % 托管费率 0. 20 %

  基金托管人 中国银行股份有限公司 基金规模 不少于2亿元 人民币

  业绩比较基准 40% ×中证国债指数收益率 +60% ×中证企业债指数收益率

  认购、申购

  费率结构(A类)

  金额(M) 认购费率 申购费率

  50万元以下 0.60% 0.80%

  50万元≤M<200万元 0.40% 0.50%

  200万元≤M<500万元 0.2% 0.3%

  500万元(含)以上 1000元/笔 1000元/笔

  C 类认购费 0

  赎回费率(A类) 持有时间( 天 ) 赎回费率

  1年以内 0. 1%

  1年(含)-2年 0.05%

  2年(含)以上 0

  费率结构(C类) 30日以内 0. 3 %

  30日(含)及以上 0%

  销售服务费 本基金从 C 类基金份额的基金财产中计提销售服务费,销售服务费年费率为 0.4% 。

  投资目标 在控制风险和保持资产流动性的基础上,积极主动调整投资组合,追求基金资产的长期稳定增值,并力争获得超过业绩比较基准的投资业绩。

  公司简介 长盛基金管理有限公司成立于1999年3月26日,是国内最早成立的十家基金管理公司之一,也是首批获得全国社保基金管理资格的六家基金管理公司之一,公司注册资本为人民币1.5亿元 。 截至 2011 年 10 月 28 日,长盛基金旗下共有 21 只基金 , 公司管理资产规模达 704.39 亿元, 处于64家基金公司中第12位。

  (数据来源:长盛基金、易天富基金研究中心整理)

  易天富基金大师对基金公司分析:

  基金经理介绍:

  蔡宾先生,1978 年11 月出生。毕业于中央财经大学,获硕士学位,CFA(美国特许金融分析师)。2004 年6 月至2006 年2 月就职于宝盈基金管理有限公司,曾任研究员、基金经理助理。2006 年2 月加入长盛基金管理有限公司,曾任研究员、社保组合助理,投资经理等。现任固定收益部副总监,自2008 年12 月23 日起任长盛积极配置债券型证券投资基金基金经理,自2011年5 月24 日起兼任长盛同鑫保本混合型证券投资基金基金经理。

  分析总结:

  长盛同禧信用增利债券基金是长盛基金公司旗下首只主要投资信用债的基金。据招募书显示:本基金投资于固定收益类金融工具的资产比例不低于基金资产的80%,其中信用债券投资不低于本基金固定收益类资产的80%。本基金还可参与一级市场新股申购或增发新股、持有可转债转股所得的股票、投资二级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的其它权益类金融工具,但上述权益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%,其中权证的投资比例不高于基金资产净值的3%。现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

  产品优势

  1、信用债收益率包含风险溢价,在承担相应信用风险的前提下,信用债通常可提供比同期限国债更高的票息收入。中证企业债指数自基日(2002年12月31日)以来的累计回报率(38%)超过中证国债指数(30%)。基金管理人将基于严格的信用评估和信用利差分析等手段,并根据不同市场阶段对信用债进行灵活操作,力争获得相对稳定的整体收益。

  2、长盛基金在固定收益领域享有盛誉,明星经理蔡宾兼管的长盛积极配置债券基金2010年以15.54%摘取了开放式债基冠军,截至最新的10月28日,该基金近两年回报高居55只同类产品的第一名。

  3、长盛基金旗下的债券债券型基金长期以来表示均明显的好于行业水平。今年由于债券市场大幅回调,因此该公司旗下的产品仅有行业水平。

  

名称

最新日期

一年

今年

两年

成立日期

成立来涨幅

长盛积极配置

2011-10-28

-2.95%

-2.51%

15.75%

2008-10-08

24.50%

长盛中信全债

2011-10-28

-6.56%

-5.67%

0.88%

2003-10-25

126.99%

平均

-4.76%

-4.09%

8.32%

债券型基金

-3.91%

-3.48%

5.89%

 

  (数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

  4、相对于其他债券类资产中,信用债的票面利率一般要高于其它种类的债券。今年以来的货币政策紧缩导致企业发债融资成本上升,信用产品的收益率显著上行,特别是低评级品种上行更为明显,这都给债券基金现阶段入市进行资产配置,提供了难得的回报基础。而长盛同禧信用增利将把不少于64%的基金资产投资于信用债。

  结合以上分析和易天富基金分析系统分析,我们认为,喜好稳健投资的投资者可适当的配置该基金。



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