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打新比赛 小“基”快跑

http://stock.591hx.com 2011年08月21日 08:44:24 广州日报

基金下半年打新浮盈达6亿元 不同债基打新效果差异大

  7月以来,新股股价首日平均涨幅接近70%,基金下半年的“打新”浮盈已高达6亿元,近期孱弱的A股上,“打新”似乎成了牟取暴利的唯一工具,投资者可考虑借道债券基金分享市场“打新”盛宴。而专家建议,此类“追新”的投资者可多多关注中小规模的打新类债基,投资、套利两相宜。

  小技巧

  提前潜伏或可套利

  分析人士指出,在不考虑市场波动的情况下,如果预期新股上涨对基金单日净值的上涨影响超过申购赎回费率,投资者就可通过提前申购获配新股的基金,然后在首日大涨后赎回来进行套利。

  在考虑这类套利的时候,上述分析人士建议,那些获配新股的、规模较小的债券型基金可重点关注,因为债券型基金申购赎回费率会相对较小。

  需要提醒的是,随着新股赚钱效应再起,基金一级市场投资或有重返怪圈的担忧。分析人士指出,新股发行机制中以投行为核心并没有发生改变,机构热情一旦高涨起来,发行市盈率很有可能水涨船高,使得新股投资出现新的风险,与此同时,包括基金在内,机构投资者的话语权也将渐微,基民在博取基金“打新”收益时也密切留意存在的类似风险。

  最新数据

  下半年基金打新收益率1.75%

  198.89%、146.76%、149.38%,如此惊人的暴利分别为东宝生物(300239)、冠昊生物(300238)、江粉磁材(002600)上市首日的涨幅,近期低迷市道下,“打新”成为罕见的暴利来源。

  7月以来,新股上市首日股价逐渐回暖,据统计,截至8月17日,共有40家公司实施IPO上市,实际募集资金300余亿元,股价首日平均涨幅近70%。新股赚钱效应再次吸引基金逐利,“打新”为基金带来不菲的浮盈。

  据统计,截至8月15日,下半年以来共有246只基金参与一级市场打新,累计参与打新的次数为481次,动用的资金总额为344.08亿元,锁定股票浮动收益总额则为6.01亿元,收益率为1.75%。

  从单只基金来看,锁定股票浮动盈利最高的基金为建信稳定增利债券型基金,其锁定股票浮动盈利为9559.07万元,易方达增强回报、兴全有机增长灵活配置分列第二、第三,锁定股票浮动盈亏分别为6624万元和5822万元。(见表一)

  整体看,浮动盈利的基金共计有31只,浮动盈利在1000万元以上的基金有15只。

  市场分析

  基金打新效果差别大

  在各类基金中,债券基金依然是“打新”的主体。债券基金80%以上的资产投资债券,投资收益相对固定,“打新”成为其增强收益的有效途径。

  据统计,7月以来收益最高的债券基金分别为华安稳定收益、工银瑞信双利、招商安本、汇丰晋信平稳增利、国联安增利、国联安信心增益,截至本周四,7月以来收益在1.35%~3.53%之间。(见表二)

  而根据众禄基金研究中心统计,上述龙头债券基金中,除汇丰晋信平稳增利外,都是近期打新的主力。华安稳定收益获配姚记扑克(002605)、佰利联(002601)、瑞丰光电(300241);工银瑞信双利获配宁波建工(601789)、旗滨集团(601636)、方正证券(601901)、林洋电子(601222)、佰利联、海南瑞泽(002596);国联安增利获配方正证券、姚记扑克、大连电瓷(002606)、江粉磁材;国联安信心增益获配捷顺科技(002609)、旗滨集团、方正证券、姚记扑克。(见表三)

  不过,值得关注的是,债券基金“打新”效果存在较大的差别。中银稳健增利、工银瑞信增强收益、富国天利、富国可转债等打新积极性不可谓不高,获配结果也是有过之而无不及,但其间收益却相对暗淡。

  投资建议

  关注中小打新类债基

  对于债券基金“打新”效果上的差异,众禄基金研究中心崔晓军指出,除投资标的存在些许差别之外,偏大的规模也降低了“打新”对相关基金收益的贡献度。

  数据显示,截至2011年二季度,中银稳健增利、工银瑞信增强收益、富国天利、富国可转债的资产净值分别为34.93亿元、14.38亿元、27.59亿元、34.22亿元,而华安稳定收益、工银瑞信双利、国联安增利、国联安信心增益的平均规模不过9.14亿元。

  因此,崔晓军建议,对于规模偏大的债券类基金,“打新”对基金收益的贡献度往往不够明显,建议重点关注中小规模的打新类债基。



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