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城投债风波重挫8成债基 债基逆势加仓

http://stock.591hx.com 2011年08月05日 14:58:21 深圳商报

  7月以来,在城投债影响下债市连连下跌,这也使得近8成债基在此期间净值出现下跌,分级债基、重仓持有城投债的普通债基近期净值更连续创下新低。但值得注意的是,保险等机构资金在7月都大幅减持了相关券种,而基金却逆势加仓。基金业内人士表示,虽然部分城投企业信用不佳,信息披露不透明,但是总体而言违约的概率还是非常小。

  8成债基净值下跌

  受城投债风波影响,债基和杠杆债基的成交也很清淡,净值的快速下跌,部分基金甚至遭到投资者的赎回或恐慌性抛售。

  根据数据统计,从 7月1日至7月27日期间,186只地方政府债中有22只出现下跌,其中有3只下跌幅度超过了2%;1052只企业债中,其间有380只出现下跌,有6只品种的跌幅在7%。此外,474只城投债中,有225只出现下跌,平均跌幅达到了0.62%,其中有18只下跌幅度超过了5%、7只下跌幅度超过了6%。与此对应的是,债券基金市场也表现不佳。自7月1日至27日,进入统计的196只债券基金中只有40只获得了正收益,出现亏损的债券基金达到了79.59%,其间平均亏损幅度达到0.7599%。在债券基金中投资城投债投资占比例较高的基金近日连续创新低。有的封闭债基的折价率甚至超过了10%。而杠杆债基的净值跌幅远高于一般的封闭债基,高杠杆、流动性差加剧料投资者的恐慌情绪,其二级市场表现更加“惨烈”,部分杠杆债基的折价率超过了9%,有的聚利B甚至达到了14%。

  记者在采访中了解到,目前部分净值大幅下挫的债基也遭到了净赎回。沪上某基金公司相关负责人表示,公司旗下一只一级债基由于重仓了城投债,近期净值出现较大幅度下跌。从目前数据来看,这只债基自7月中以来一直处于净赎回状态,且所占比例较大。

  “本次信用债遭抛售是始于城投债风波。”广发聚利债券基金基金经理代宇认为。由于市场担心城投债违约风险,怀疑地方政府偿债能力,投资者赎回开放式债券基金,进而迫使基金抛售所持有债券。因为城投债风险备受关注,市场上又缺少接盘,于是基金只好减持流动性好的品种,使国债、金融债、高评级企业债等债券遭到牵连并且下跌。在短期内,当市场一旦对内某些品种形成杀跌,会出现“群体踏踩”现象,即机构投资者慌不择路地割仓出场,加剧市场的动荡。


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