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新基点评:上投摩根强化回报

http://stock.591hx.com 2011年07月15日 09:50:55 华讯财经整理

  投资风格 新股增强型 基金类型 封闭一年

  管理费率 0. 70 % 托管费率 0.20%

  基金托管人 中国建设 银行股份有限公 司

  基金规模 不少于2亿元人民币

  业绩比较基准 中 信标普全债指数

  基金份额类别 A类 在认购、申购及赎回时都收取相应费用

  C类 免认(申)购费,持有期限超30天免赎回费(低于30天收0.1%赎回费),只收取销售服务费(每年0.4%)

  认购、申购费率结构 A类基金份额 购费率

  金额 费率

  M<100万元 0. 6 0%

  100万元≤M<500万元

  0. 30 %

  M≥500万元 1000元/笔

  A类基金份额购费率

  M< 100 万元 0. 8 0%

  100万元≤M<500万元

  0. 4 0%

  M≥500万元 1000元/笔

  B 类基金份额

  不收取 购费 和申购费。

  赎回费率结构 A类基金份额赎回费率 Y<1年 0.10%

  1年≤Y<2年 0.05%

  Y≥2年 0%

  C类基金份额赎回费率

  30天以内 0.1%

  30天以上(含30天) 0%

  投资目标 在严格控制风险和维持资产较高流动性的基础上,通过主动管理,力争获得超越业绩比较基准的投资收益率,实现基金资产的长期稳定增值。

  公司简介 公司于 2004 年 5 月 12 日成立的合资基金管理公司。股东分别由上海国际信托投资有限公司和摩根富林明资产管理(英国)有限公司,股权占比为 51% 和 49% 。 2009 年 3 月 31 日,基金管理人的注册资本金由一亿五千万元人民币增加到二亿五千万元人民币,公司总部设于上海。据易天富基金研究中心统计,截至7月13日,旗下共管理着 1 3只基金,管理资产总值 6 64 . 91亿,位于 60 家基金公司中第 1 3位。

  (数据来源:上投摩根基金、易天富基金研究中心整理)

  易天富基金大师对上投摩根基金公司分析:

  基金经理介绍:

  杨成先生,上海财经大学管理学硕士研究生,3年证券、基金从业经验。2007年至2010年期间任信诚基金管理有限公司固定收益分析师, 2010年2月起加入上投摩根基金管理有限公司,任基金经理助理。主要负责固定收益方面投资研究的相关工作。

  分析总结:

  该基金为债券型基金,是公司旗下第二只债券型基金。据招募书显示,该基金主要投资于国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融资券、资产支持证券、债券回购等固定收益品种。本基金可以参与一级市场新股申购或增发新股,以及在二级市场上投资股票权证等权益类资产。投资组合比例为:债券等固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%;股票、权证等权益类品种投资比例不超过基金资产的20%。本基金持有的全部权证市值不超过基金资产净值的3%,并保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。

  产品优势:

  1、近两年来债券型基金表现整体好于股票型基金。近半个月来股市出现了较大的上涨,但如若时间延长,债券型基金表现要好于股票型,且其波动性较小,适合喜欢稳健投资者配置。近期两年来的表现如下表,时间截止2011年7月13日。

  

时间期限

今年涨幅

近一年涨幅

近两年涨幅

股票型基金

-4.90%

13.57%

1.65%

债券型基金

-0.64%

3.97%

8.70%

 

  (数据来源:易天富基金研究中心、易天富基金分析系统)

  2、目前公司旗下仅有一只纯债券型债券基金,长期来表现稳定。目前市场上有6只纯债券型基金,去除成立时间不足一年的,仅有4只,今年来这4只基金平均收益为0.77%,一年来收益有1.46%;两年平均收益为6.07%。可见这类基金收益不管中长短期表现都非常的稳定。上投摩根管理的上投摩根纯债表现处于中上水平。下图为上投摩根纯债A的走势图。

  3、债券市场后市仍然有较大的投资机会。自进入加息通道以来,债券市场收益率已有较大幅度上升,而现在CPI仍然处于高位,市场预计今天可能还会有两到三次加息的可能性,市场资金面收紧,债券投资收益率明显提高,所以目前市场对于投资债券仍是一个不错的建仓时机。此外,下半年可转债市场的快速扩容将成为债券基金获得超额收益的重要渠道。

  综合以上分析与易天富基金大师分析系统,我们认为投资者可以适当的关注该基金。



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